<div dir="ltr">So @Bob you're saying it's better to just cash out the 13% out of BTC and bank that for tax day?</div><br><div class="gmail_quote"><div dir="ltr">On Thu, Oct 19, 2017 at 9:54 PM Bob Jonkman <<a href="mailto:bjonkman@sobac.com">bjonkman@sobac.com</a>> wrote:<br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0 0 0 .8ex;border-left:1px #ccc solid;padding-left:1ex">-----BEGIN PGP SIGNED MESSAGE-----<br>
Hash: SHA1<br>
<br>
Remi Gauvin wrote:<br>
> Not a tax accountant by any means<br>
<br>
Me neither.<br>
<br>
> If I traded $100 worth of my service for 1 BTC, then 2 months<br>
> later,<br>
traded that 1 BTC for $150 cash (or equivalent goods/service), my<br>
total taxable income would be $150<br>
<br>
This needs a tax accountant.  When I generate an invoice for services<br>
rendered I charge HST (13%) at the time of invoicing.  So if I perform<br>
a service for 1 BTC then I would charge 1 BTC + .13 BTC HST = 1.13<br>
BTC.  CRA gets whatever that .13 BTC is worth at the time the services<br>
are billed. The .13 BTC are not mine, and I can't spend it or invest it.<br>
<br>
If two months down the road my 1 BTC has increased in value 1.5x then<br>
that's a capital gains, just like any other investment. The .5 BTC<br>
would be taxed at whatever the capital gains is.<br>
<br>
- --Bob.<br>
<br>
<br>
<br>
On 2017-10-19 05:58 PM, Remi Gauvin wrote:<br>
> On 17-10-19 04:37 PM, Andrew Stevanus (KWLUG) wrote:<br>
>> The recent mention of the Humble Cryptocurrency Bundle and the<br>
>> ensuing discussion reminded me of something that I've been<br>
>> wondering about for a while. How would one go about accepting<br>
>> bitcoin and other cryptocurrencies as a Canadian business?<br>
>> Obviously, you'd still have to pay income tax, so would you<br>
>> calculate the equivalent amount in CAD when you received a<br>
>> payment and just use that? What exchange would you get the price<br>
>> from? Does it matter? Do you use the price when the invoice is<br>
>> generated, when the customer sends the payment, or when it is<br>
>> actually confirmed on the blockchain? Are there any additional<br>
>> rules that would apply when accepting cryptocurrency versus CAD?<br>
>><br>
><br>
> Not a tax accountant by any means, but if you'll allow to play one<br>
> for a bit.<br>
><br>
> I don't really think it matters a great deal how you convert value<br>
> at the time you receive the coins, (so long as it's consistent and<br>
> reasonable.  Basically, it would be the same as barter.).  However,<br>
> that value would then further be converted to gain/loss when you<br>
> dispose of said coins.<br>
><br>
> ie.  If I traded $100 worth of my service for 1 BTC, then 2 months<br>
> later, traded that 1 BTC for $150 cash (or equivalent<br>
> goods/service), my total taxable income would be $150.<br>
><br>
><br>
><br>
><br>
><br>
> _______________________________________________ kwlug-disc mailing<br>
> list <a href="mailto:kwlug-disc@kwlug.org" target="_blank">kwlug-disc@kwlug.org</a><br>
> <a href="http://kwlug.org/mailman/listinfo/kwlug-disc_kwlug.org" rel="noreferrer" target="_blank">http://kwlug.org/mailman/listinfo/kwlug-disc_kwlug.org</a><br>
><br>
<br>
- --<br>
Bob Jonkman <<a href="mailto:bjonkman@sobac.com" target="_blank">bjonkman@sobac.com</a>>          Phone: <a href="tel:(519)%20635-9413" value="+15196359413" target="_blank">+1-519-635-9413</a><br>
SOBAC Microcomputer Services             <a href="http://sobac.com/sobac/" rel="noreferrer" target="_blank">http://sobac.com/sobac/</a><br>
Software   ---   Office & Business Automation   ---   Consulting<br>
GnuPG Fngrprnt:04F7 742B 8F54 C40A E115 26C2 B912 89B0 D2CC E5EA<br>
<br>
-----BEGIN PGP SIGNATURE-----<br>
Version: GnuPG v2<br>
Comment: Ensure confidentiality, authenticity, non-repudiability<br>
<br>
iEYEARECAAYFAlnpVuAACgkQuRKJsNLM5eq3WQCfToM4QxOhxFBVdc8oJQaFetcL<br>
RFQAnjojaKEWdcTrsAK5RfhLcv2DUenQ<br>
=cRrC<br>
-----END PGP SIGNATURE-----<br>
<br>
_______________________________________________<br>
kwlug-disc mailing list<br>
<a href="mailto:kwlug-disc@kwlug.org" target="_blank">kwlug-disc@kwlug.org</a><br>
<a href="http://kwlug.org/mailman/listinfo/kwlug-disc_kwlug.org" rel="noreferrer" target="_blank">http://kwlug.org/mailman/listinfo/kwlug-disc_kwlug.org</a><br>
</blockquote></div>